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基于当前市场一致预期对企业收入、主营业务成本及净利润的预测（假设近期油价大跌尚未反映到企业盈利的预测中），静态测算，油价自10月高点下跌32%对整体非金融非能源板块的毛利率提振幅度约为1.9个百分点（图表x）；其中原材料、工业、可选和必需消费品的影响弹性最大（图表x）。

*ST皇台4月26日公告称，公司因连续亏损三年且最近两个会计年度期末净资产为负，公司股票将自4月26日开市起停牌，深交所将自公司股票停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。*ST皇台2018年度亏损9548.15万元。*ST德奥4月27日公告称，公司2017、2018年度连续两年经审计的净资产为负，公司股票将于年度报告披露后次一交易日即2019年4月29日开市起停牌，深交所将在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

责任编辑：李锋作 者刘刚、董灵燕报告要点油价下跌的可能赢家：居民可支配收入和消费板块；下游企业利润率；通胀预期；石油净进口国油价下跌的潜在输家：能源和设备公司（盈利、现金流及资本开支）；高收益债；石油出口国过去两周以来，国际油价呈现加速下行态势，布伦特油价已经跌破60美元/桶，为2017年10月以来的新低。仅11月以来的跌幅便高达21%，相比10月初接近87美元/桶的高点，累积跌幅更是高达32%。在全球特别是中国增长和需求放缓的背景下，我们在《2019年海外配置展望：“美”中不足、“新”有余波》中也判断未来大宗商品的资源品或将承压，但近期如此快速的跌幅依然使得大部分投资者感到错愕。

问题五：如何体现自身的差异化优势？“中国经济的创新发展转型是一个聚少成多、聚沙成塔的过程，因此坚持科创板当前的政策方向，让资本市场的力量更好地对科创型企业进行优胜劣汰的筛选，将有助于中国经济的转型和发展。”兴业证券首席经济学家王涵如是说。王涵认为，从企业规模和特点来说，科创板与创业板、中小板和主板本身有所区别，对于科技型、创业型企业来说，科创板提供了更加便利的上市条件，也提供了更加清晰的退出机制。随着中国人口结构的变化，中国人口的人才红利对经济的长期稳定增长具有越来越重要的作用。而由于初创、科技类企业自身的特点，需要更加包容的准入机制和更加明确的市场退出机制。科创板当前的制度设计着重考虑了科创型企业的这些特征。

近期，腾讯研究院结合腾讯、美团、滴滴、京东等合作伙伴的数据估算，2018年中国数字经济规模已达到29.9万亿，约占GDP总量的三分之一。“中国门类齐全、种类丰富的传统产业体系，最有优势借助数字化技术，率先打通从消费到生产的智慧连接（即C2B），打造多样性、个性化、高品质的‘国货’，助力供给侧结构性改革。”马化腾称，“腾讯希望在这个过程中扮演‘数字化助手’的角色，与各行各业探索产业互联网，共建数字生态。”

“银行资金投向除了放货款之外，一个较为重要的流向是购买国债或地方政府专项债，但目前专项债春节后才会进入大量发行阶段，因此不排除目前一些银行想要留着一些降准获得资金在春节后买债可能性，这也可能是元旦节后市场流动性比较宽松的原因。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示。