dizhi@551mail.com

流动性方面，央行决议全面+定向降准，我们预计短端利率下行空间大于长端，期限利差或走阔、中美利差或保持较阔状态，两个利差的趋势呵护权益市场风险偏好。A股资金面上，9月第一周北向资金大幅净流入，我们预计后续两大国际指数对A股的扩容与纳入仍将带来增量外资。A股市场面上，板块的成交额和估值分化在加大，我们预计相对收益最好的板块仍是科技成长，但风格难以极致分化，或将由周期、金融的估值修复来弥合。整体A股在当前估值水平的绝对收益大概率不会差，继续推荐科技股+汽车板块，适时关注周期股的估值修复机会。

不过，其营收表现强劲，净收入从2016年的1620万美元增加到2018年的8790万美元， 复合年增长率为133% ，2018年的同比增长幅高达170%。与Beyond Meat相比，其他食品产业链巨头表现相差甚远，Tyson Foods 2018年同比增长幅为4.9%，而General Mills 2018年同比增长幅仅为0.8%。

不过，业内人士也表示，金融服务业政策已基本到位，但对资本项开放仍要审慎。“不宜过快、过猛推动资本项目开放，以免造成市场波动加大、外部风险传染加速。”何飞认为。中国银行国际金融研究所研究员熊启跃也表示，目前的对外开放节奏和力度整体稳健，对于资本项目应慎重，可待外资机构发展到一定程度后，稳健放松。

“我留在这个行业不是因为钱或工作状态，对我来讲，公募是一种生活方式。这是一个很好的平台，在这里可以跟全中国极其聪明的一批人打交道，分享他们思想的火花。在这里可以足不出户漫游大千世界，对社会、生活，甚至对人生、历史、政治等方面都能得到很深入的知识、信息和启发，让人生非常丰富，在其他行业做到这一点不容易。能给人带来一种思想的愉悦，这很重要。”

城市规划专家、暨南大学教授胡刚对21世纪经济报道记者分析，这是参照中央在粤港澳大湾区建设中对广州的最新定位，这些定位主要突显了广州某些优势并强调增强对应功能，如科技教育文化中心，“这些都是中央反复提炼之后提出的，也表明对广州这些优势功能作用的认可和重视”。

下半年仍有降准空间和必要下半年，降准预期仍然存在。本次MLF续作之后，降准可能只是延后一些，未来仍有可能通过降准置换MLF。美联储将于6月14日公布最新利率决议，基于当前美国就业和通胀水平的持续回暖，市场普遍预期美联储将宣布年内第二次加息，预计我国央行将根据内外部经济环境相机抉择，大概率会同步小幅提高逆回购和MLF等公开市场操作利率，导致金融机构通过MLF获得流动性的资金成本进一步抬升。因此，下半年仍有降准空间和必要性。从具体操作看，通过定向降准置换MLF或是最佳的政策选项，这样既可维持货币政策稳健中性的基调，也不会向市场新增基础货币投放。